外币债券是指以外币表示的、构成债权债务关系的有价债券。外币可转换债券、大额可转让存单、商业票据视为外币债券进行管理。
       其优点如下：
1.可获得来源分散的长期资金或中长期资金。
2.资金运用自由。
国际银团贷款中，贷款人对项目有监督权，出口信贷更是规定了贷款必须购买的进口品。
3.货币选择自由。
外币债券的发行人可以根据自身的需要筹集到合适的货币，这增加了借款人应付货币风险的灵活性。而银团贷款常以美元标价，借款人必须通过采取外汇保值措施才能消除外汇来

源与使用币种不一致引起的外汇暴露风险。
       其主要缺点是：
1.初次借款人难以进入债券发行市场，债券的投资者对陌生的借款人不感兴趣。
2.同国际银团贷款相比，每次筹集的资金数量相对较少。
3.公开发行债券比正常借款更多地要求公开财务及其他情况。
      依据不同的分类标准可将其分为以下几类：
      根据可转换性可分为
（1）直接债券
直接债券是不可转换的债券，利率固定，期限固定。
（2）可转换债券
可转换债券是固定利率的直接债券加上一个选择权，凭此选择权可以转换成拟定份额的借款人公司的普通股票。如果股票升值，借款人可以将债券转换成普通股；股票未升值或下

跌，则不转换而按原债券利息保值。
（3）附认股权证债券
附认股权证债券是附带有认股权证的可转换债券。认股权证可以同债券分离，在二级市场上自由交易[1] 。行使认股权时，配套外部资金后可购拟定的股份。
（4）可转让贷款证券
可转让贷款证券是贷款人在放款时发行的证券，证券可在二级市场上流通，即原贷款可凭此证转让给另一家金融机构。它可以增加贷款人的资产流动性。
       根据债券利率种类可分为
（1）浮动利率债券
浮动利率债券是各付息期利率根据国际市场利率而调整，一般采用拆放利率、存款利率加上加息率。它使利率风险更加平均地分摊在借款者与贷款者之间
（2）固定利率债券
固定利率债券是利率固定的债券。
（3）零息债券
零息债券不附带息票，购买者不收利息，而是在购买债券时按票面价值的一定比例折减，在到期日借款者按原票面价值赎回债券。
（4）限定下浮债券
限定下浮债券是比较复杂的一种债券。该债券持有期的前一段是浮动利率，后一段则是固定利率，当浮动利率下降到一定水平时，利率自动转变为固定利率。对于投资者而言，确

定了利率收益下限；对于发行者而言，发行成本也是比较固定的，如果固定利率之后市场利率又上升，还可以节约发行者的利息支出。
       根据发行货币的种类可分为
（1）双重货币债券
双重货币债券在发行时以一种货币标价，付息也用这种货币，而还本时则用另一种货币，票面货币与还本货币的汇率在发行时已确定。双重货币债券使发行人与购买者都有效地避免了汇率风险。
（2）货币择权债券
货币择权债券的购买人可以在每个付息日之前选择利息支付的货币，所选的货币种类以及汇率在发行时就确定。购买人往往选择现实汇率已贬值的货币作为利息支付的货币，这样他就可以通过货币贬值降低利息费用。货币择权债券的利率比较低。因此，购买者能享有选择货币的权利，他必须放弃部分利息作为货币择权的代价。货币择权债券也是有效防范外汇风险的工具之一。