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NDF-无本金交割远期外汇交易是指一种离岸金融衍生产品,交易双方基于对汇率的不同看法,签订非交割远期交易合约,确定远期汇率、期限和金额,合约到期时只需将预订汇率与实际汇率差额进行交割清算,与本金金额、实际收支毫无关联。其特点是:针对有外汇管制的国家或地区,无需对本金进行交割。
无本金交割远期外汇交易(NDF)也是一种远期外汇交易。所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。这是一种场外交易的金融衍生工具。主要是由银行充当中介机构,交易双方基于对汇率预期的不同看法,签订无本金交割远期交易合约,确定远期汇率、期限和金额,合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算,与本金金额、实际收支毫无关系。结算的货币是自由兑换的货币,如美元。无本金交割远期外汇交易一般用于实行外汇管制国家的货币。NDF为面对汇率风险的企业和投资者提供了一个对冲及投资的渠道。
无本金交割远期外汇交易与传统的远期外汇交易的主要差别在于,不涉及本金的支付,在到期日时,只就市场即期汇率价格与合约远期价格的差价进行交割清算,由于名义本金实际上只是用于汇差的计算,无需实际交付,故对企业未来现金流量不会造成影响。
虽然我国政府是明令禁止境内中资和外资企业从事NDF交易的,但是操作NDF交易并不涉及人民币和外汇的跨境流动,企业交给银行的外汇担保,无须汇到境外,只是作为这些银行通知其境外分行进行NDF交易的一种凭证。赚取的利润也只需存到境外银行的帐户中即可。国家外汇管理局在执行监控过程中的难度较大,实际上NDF受到的管制较小。由于NDF与DF的套利空间,仍然有不少企业利用NDF进行套利。
无本金交割远期外汇交易(NDF)也是一种远期外汇交易。所不同的是该外汇交易的一方货币为不可兑换货币。这是一种场外交易的金融衍生工具。主要是由银行充当中介机构,交易双方基于对汇率预期的不同看法,签订无本金交割远期交易合约,确定远期汇率、期限和金额,合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算,与本金金额、实际收支毫无关系。结算的货币是自由兑换的货币,如美元。无本金交割远期外汇交易一般用于实行外汇管制国家的货币。NDF为面对汇率风险的企业和投资者提供了一个对冲及投资的渠道。
无本金交割远期外汇交易与传统的远期外汇交易的主要差别在于,不涉及本金的支付,在到期日时,只就市场即期汇率价格与合约远期价格的差价进行交割清算,由于名义本金实际上只是用于汇差的计算,无需实际交付,故对企业未来现金流量不会造成影响。
虽然我国政府是明令禁止境内中资和外资企业从事NDF交易的,但是操作NDF交易并不涉及人民币和外汇的跨境流动,企业交给银行的外汇担保,无须汇到境外,只是作为这些银行通知其境外分行进行NDF交易的一种凭证。赚取的利润也只需存到境外银行的帐户中即可。国家外汇管理局在执行监控过程中的难度较大,实际上NDF受到的管制较小。由于NDF与DF的套利空间,仍然有不少企业利用NDF进行套利。
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